财联社5月6日(rì)讯(xùn)（编辑 若宇）黄金现货价(jià)格本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤(fèng)祥(xiáng)及潮(cháo)宏(hóng)基自(zì)去年(nián)10月低点以来股(gǔ)价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引来众多(duō)投(tóu)资者的目光。国泰君(jūn)安刘越男等人(rén)在(zài)4月(yuè)23日(rì)研报中(zhōng)表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹性优于预期(qī)，根据行(xíng)业(yè)数据，1-2月同期高(gāo)基数(shù)下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠(zhū)宝亮(liàng)眼(yǎn)的逻辑，刘(空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗liú)越(yuè)男等人(rén)拆(chāi)解，其(qí)一，金价稳步上行预期(qī)提振长期需求，存货增值提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄(huáng)金投资保值需求(qiú)及加盟商补货需求有(yǒu)望释放；其二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有望匹配释放(fàng)，长三角(jiǎo)地区表(biǎo)现尤(yóu)其值得期(qī)待(dài)；其三(sān)，古法金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝(bǎo)板块行情的可(kě)持续性，德(dé)邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分(fēn)析，从国(guó)际金价来看，全球地缘政(zhèng)治(zhì)的(de)不确定性、美国经济衰退的不(bù)确(què)定性等因(yīn)素均(jūn)有望对金价形(xíng)成长(zhǎng)期支撑。从国内(nèi)消费复(fù)苏的节奏来(lái)看，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释放(fàng)消费需求(qiú)。

　　长期来(lái)看(kàn)，龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司(sī)有望凭(píng)借精准的产品定(dìng)位(wèi)，创新性的(de)产品(pǐn)设计，以及积极(jí)的渠道扩张(zhāng)策略下，持续(xù)提升市场占有(yǒu)率，平(píng)稳兑现业绩(jì)增长。当前(qián)黄(huáng)金珠宝(bǎo)板(bǎn)块估值基本处于历史中(zhōng)枢水平，仍(réng)具有较大的投(tóu)资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄唯(wéi)萱(xuān)在(zài)研(yán)报(bào)中指出(chū)，预(yù)期国内金银珠宝市场规模未(wèi)来将稳步上(shàng)升，将(jiāng)在2024年超过(guò)90万亿(yì)元，年复(fù)合增长率约(yuē)为5％，奢(shē)侈金银(yín)珠宝的市场规模增长(zhǎng)速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国金(jīn)银珠宝行业中黄金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来(lái)5年(nián)也将保(bǎo)持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产业链(liàn)来(lái)看，主(zhǔ)要包括上(shàng)游黄金、钻石等(děng)原材料供应，中游的制造设计及下游的终(zhōng)端零售环节，其中下游环节的(de)附加值较高，盈利能力(lì)较强。

　　国信证(zhèng)券研报(bào)中指出，下游零售环节(jié)同(tóng)样拥有较高的毛利率水(shuǐ)平，黄(huáng)金(jīn)品类(lèi)零售(shòu)毛利率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左右(yòu)的(de)高毛利率水平，产(chǎn)业链(liàn)附加值高，相(xiāng)关(guān)企业(yè)通过强势的渠道建设以提高(gāo)市场份(fèn)额，可以获得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度来看，截(jié)至2022年(nián)，中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业市(shì)占率前十的集团中，除了瑞士(shì)历峰集团、路易·威(wēi)登(dēng)集团外(wài)其余8个均为国(guó)产品牌(pái)集团(tuán)。中国(guó)金(jīn)银(yín)珠宝行业头(tóu)部公司周大福、老凤祥、豫园股份(fèn)在(zài)2022年的市占率(lǜ)分(fēn)别达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了30％。

　　据财(cái)联社不完(wán)全统计，相(xiāng)关上(shàng)市公司包括萃(cuì)华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜(cài)百(bǎi)股份、潮空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗(cháo)宏基(jī)、老凤祥(xiáng)和周大(dà)生等，具(jù)体情况如下：

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